过去几年的特点是高调,快速发展的科技公司。例如,亚马逊(Amazon.com),苹果(Apple)和微软(Microsoft)在此期间都已超过1万亿美元大关。因此,非科技公司的投资者自然会错过这种增长。

这两家公司,我们在这里一起比较-消费品巨头宝洁公司(WKN:852062)和万宝路的母公司菲利普莫里斯(SIN:A0NDBJ) -秋季范围非科技股范围内。但这并不意味着它们不重要:它们共同拥有超过4000亿美元的市值。他们非常受退休人员的欢迎,原因很简单:他们支付高额而安全的股息。

但是,今天哪些安全股票更好买?当然,这绝不能完全确定,但如果我们从三个不同的角度来看,我们或许可以在这里找到答案。

资金实力

首先,我们希望看到哪家公司在突如其来的经济?;芯蒙媳硐指?。当然,这些不是日常事件(想想2008年的经济衰退),但它们可以消灭商业世界的大部分。

我们不仅希望拥有能够幸免于此类灾难的公司的股份,而且还希望能够在这种情况下开辟新的市场份额。然而,必须记住,宝洁的规模是菲利普莫里斯的两倍多。所以两人在这一点上切断了:

两家公司都画出了熟悉的画面。非常健康的自由现金流被相对较高的债务水平所抵消。总而言之,宝洁公司的现金流,债务和自由现金流都超越菲利普莫里斯的指标。虽然我对这两家公司的情况并不感到兴奋,但宝洁公司在这方面处于领先地位。

获奖者:宝洁公司

等级

接下来我们有评级。作为投资领域的初学者,人们可能会认为只要查看股票的价格就足以决定它是否“昂贵”。不幸的是,这并不容易。相反,在查看股息股票时,我想提到五个指标。

菲利普莫里斯在这里是明显的赢家。在绝对收益(P / E)和自由现金流指数(P / FCF)的基础上,股票较为有利。即使我们考虑到增长(PEG),它仍然是宝洁的股价之下。

此外,股息率的两倍一样高的宝洁的更多。虽然这是事实,菲利普·莫里斯公司的股息需要从公司的自由现金流量多,但它几乎总是如此。菲利普莫里斯并没有真正在增长机会上花费太多。相反,它侧重于生产廉价香烟和分配股息给股东。

获奖者:菲利普莫里斯

可持续竞争优势

现在我们来到投资的核心:每家公司的可持续竞争优势 - 也称为“护城河”。

在Procter&Gamble,挖掘是品牌价值。该公司拥有一些最知名的家居用品品牌:金霸王电池,吉列剃须刀和帮宝适尿布,仅举几例。

几乎每家公司都可以生产这些产品,并以比宝洁公司更低的利润率提供这些产品。?;ひ滴竦囊桓黾虻ナ率凳?,人们通常更信任这些品牌 - 这意味着他们愿意为他们多付一点钱。

菲利普莫里斯受到同一品牌价值的?;?。该公司拥有成功的卷烟品牌 - 尤其是万宝路。与消费品一样,每个人都可以提供更少的香烟。但由于吸烟者非常注重品牌,菲利普莫里斯继续以更多的钱出售他最喜欢的香烟。

那么谁在那里?我相信菲利普莫里斯有更广泛的沟渠。几十年来人们都知道吸烟的危险性。虽然国际惯例可能与美国略有不同,但很明显,吸烟者仍然愿意深入挖掘万宝路(和其他菲利普莫里斯品牌)。

另一方面,宝洁公司现在也有一个好时机。去年,前对冲基金经理迈克阿尔金就强势消费品牌的价值下降发表了演讲。这种趋势的原因是千禧一代 - 今天是美国最大的消费者份额 - 需要消费品中的三件事:

本地产品(宝洁公司总部位于辛辛那提的公司不可能)。

有机产品(对于像Procter&Gamble这样的非食品公司来说,这不是一个真正的选择)。

来自小企业的产品(如宝洁公司当然无法描述)。

我们已经看到菲利普莫里斯处理吸烟人数下降,并能够处理诉讼和诉讼。该团体幸存下来,即使它没有像以前那么大和无懈可击。我不确定宝洁是否会在十年内拥有相同的需求。

获奖者:菲利普莫里斯

而我的赢家是......

好吧,我们有它:更便宜的评级和更广泛的沟渠使菲利普莫里斯成为赢家。

但实际上,如果有这两只股票而没有其他股票,我会接受PM。因为两家公司并没有完全处于特别强大的竞争地位。这就是为什么我没有任何一家或另一家公司的股票。

任何退休或即将退休的人都可以看看菲利普莫里斯。否则,可能会有更好的东西。